【早参】|11月7日掘金早参

掘金客2018-06-12 12:44:34
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2016-11-07上证决策参考 (星期一)

【本期导读】
○“价值创造”或成2017年布局方向
○商用卫星制造加快 产业链发展提速
○智能手机新产品微创新技术应用增加
○钴产品价涨 华友钴业经营情况向好

【主编观点】
“价值创造”或成2017年布局方向
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年底将至,又到冬播时。在寻找下一年度方向之际,通过对过去5年A股市场估值体系演变以及2016年估值体系变化方向进行梳理,加上对多家机构的访谈,以及对多家上市公司的走访调研,一个“声音”逐渐产生共鸣:“价值创造”或将成为2017年布局的一大方向。
回顾2011年至2015年,A股经历了低看传统产业、高看新兴产业的5年。市场上出现了一波“银行地产免谈,煤炭机械回避”的传统行业估值压迫潮流。一波“只投科技股”的新生代投资者和机构快速成长,从而给新兴产业估值打开了前所未有的提升空间。最终,市场一度形成传统行业即价值投资,新兴行业即成长投资的幻象认识,从而给A股估值体系带来了相应的标签化估值框架。
然而,时间到了2016年,无论是价值股还是成长股,在经历了一轮整体回调之后,以新兴产业为代表的成长股并未形成明显估值提升,传统行业价值股估值反而不断结构性抬高。市场逐步形成一个新的趋势:市场参与主体正在抛弃价值与成长之争,投资于“价值创造”。事实上,标签化的估值体系不复存在,成长股也好,价值股也好,其能否获得认同的根本原因在于是否形成价值创造。
可以预见的是,2017年价值创造将会继续演绎,投资机会可能存在于消费升级、科技创新和政策驱动。以传统行业消费领域为例,随着消费者结构的变化,产品、渠道、品牌都需要不断升级,只有能跟上这些升级的企业,才是真正的价值创造,才能获得估值提升。这些细分领域包括了仍然被低估的家电、部分家居行业,以及一些不断创新的渠道行业。新兴产业方面,2017年将是iPhone8大年,其中的部分新进产业链公司,以及5G参与者,都将迎来估值抬升机会。而政策驱动也将是明年值得重点关注的方向,在基建仍然是重要抓手的情况下,类似工程机械这样的行业,历经5年以上调整,产业格局已高度集中,随着下游需求逐步释放,未来或许正是估值业绩双提升之时。(闻道)

【上证视点】
商用卫星制造加快 产业链发展提速
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上证报资讯从日前闭幕的上海工博会上获悉,近期国内多家低空小卫星制造机构拥有大量商用卫星制造计划。
据格思信息一位高层透露,中科院下属上海微小卫星工程中心正在组建一个卫星制造、运营的新公司。新公司组建完成后,将很快启动系列卫星制造计划。格思信息由中科院上海微小卫星工程中心投资设立,主营卫星装配、卫星测试与试验等。上述高层同时透露,目前有多家机构有意发射小卫星,每家计划布局的商用小卫星数量在几百到几十个不等。这预示着,卫星相关产业链,包括卫星制造、发射、地面设备制造运营等,将进入快速发展期。多公司发力卫星制造,将率先拉动卫星设备市场,具有领先优势的企业有望受益。
合众思壮(002383)拥有卫星导航定位所需的各类终端研发制造能力,包括芯片、板卡、天线等,并且率先实现卫星导航在多行业应用。
振芯科技(300101)是国内卫星终端最大供应商。目前,公司正积极推进“N+e+X”战略,全面布局卫星导航、卫星通信和卫星遥感应用,构建卫星互联、卫星航天大数据产业链。

【产业观察】
智能手机新产品微创新技术应用增加
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华为日前发布的新产品Mate 9,采用了曲面屏幕、双摄像头、金属机身等微创新技术。业内人士表示,接下来智能手机产业链有两个趋势值得关注:一是中国已成为智能手机增长关键动力,鉴于四季度为传统旺季,预计出货量同比增长约15%;二是快速充电等微创新技术被越来越多应用于新产品上,相关零部件销量有望增加。
德赛电池(000049)为华为Mate系列手机提供包括快充在内的电池产品;
歌尔股份(002241)的MEMS MIC声传感器可节省手机空间,已被多个手机终端厂商采用。此外,指纹识别、双摄像头、蓝宝石按键等微创新技术的应用也有所增加。

【信息雷达】
钴产品价涨 华友钴业经营情况向好
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2016中国国际镍钴工业年会将于11月10日至12日召开。该年会由中国有色金属工业协会主办,将继续围绕全球镍钴产业生产、消费、贸易等热点话题进行探讨。据百川资讯数据,钴粉、四氧化三钴等产品价格日前再度上涨,分别达到每吨23万元和16.3万元。近年来,钴消费量持续增长,同时我国钴产业集中度不断提高,而今年钴原料进口量有所减少,产业供需格局逐步改善。随着产品价格走强,行业盈利能力有望持续提升。
华友钴业(603799)今年前三季净利润为1117万元,实现扭亏为盈。公司同时表示,受益于钴产品产销量增长及产品价格回升,预计今年全年净利润为正。华友钴业是国内最大的钴产品生产商之一,在拥有资源优势的基础上,公司积极拓展产业链下游业务。

【热点调查】
保险机构不动产投资风险整体可控
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房地产宏观调控进入关键期,保监会近日开始摸底保险行业不动产投资现状。其中对保险机构通过金融产品间接进入商业住宅的摸底备受关注,有市场人士就此担心此番摸底会否对地产市场产生影响。据上证报资讯调查了解,目前保险机构不动产投资风险整体可控,市场无需多虑。
首先,保险机构目前涉足地产行业的项目多为商业地产,主要是国内一线城市核心地块的办公楼宇、商场、酒店等,性质为长周期投资;其次,目前保险机构不得投资开发或销售商业住宅,绝大部分保险机构的内部风险评级远高于外部,即使有通过信托等金融产品变相进入商业住宅的情况,也只是个别中小保险机构的个别行为。

【编者感言】
大视野 小视角
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成大事者,必有大视野。高瞻远瞩,方能领略湖山真景。股市投资,何尝不是如此?
股市江湖,变幻莫测,但绝非无迹可寻。看似一团乱麻,放在“大视野”下照一照,立刻清澈澄明不少。在货币超发的大背景下,资产泡沫日益显现,房地产、大宗商品、债券等大类资产无一不在今年显著上涨。而股市,在经历了“血与火”的洗礼之后,还在底部区域徘徊,相较于高企的楼市和债市等而言,已经拥有一定的性价比。这个大格局,决定了市场已经拥有了相当的安全垫。至于短期扰动市场的一些因素,如美国大选、美元加息预期、新股发行、妖股崩盘等,用历史大视野看,都是小插曲。
决定投资成败的,除了视野,还在于每一个投资者的视角精准度。粗枝大叶、稀里糊涂的投资,除了超级牛市,很难成功。历史经验表明,A股投资,视角一定要小、要精准:创业板牛市时,看成长;主板牛市,看蓝筹;猴市,则看阶段性主流板块。赚了指数亏了钱的,基本属于没有找到投资的“准星”。近期的决策参考,关注了股权转让、快递、基建等板块,都是阶段性的市场焦点,都是编辑小视角窥探的投资方向。


 一、周五盘面分析及明日操作策略
         
周五大盘震荡微跌,其他几大指数则均小跌,创业板指下跌0.37%。煤炭 板块领涨,保险和银行也仅勉强下跌,券商虽是小跌但也领跌权重。题材方面,次新和稀土领涨,一带一路 、债转股和黄金 等领跌,填权 和股权转让概念出现严重分化。个股跌多涨少且呈现出冰火两重天之势,涨停板48个,其中自然涨停25个,而涨停被砸个股也多达17个,涨停被砸概率高达40%。跌停板6个,跌幅4%以上个股也多达58个,跌幅榜不少近期强势的填权和股权概念股。

大盘盘中再创新高后再度回落,指数主要在于券商作乱,开盘拉的最猛而后跳的最快,中字头 等大盘股也扮演了一定的搅局角色。创业板指早盘领涨而午盘也被拖下,除了大盘股的搅局因素也在于同花顺、网宿科技和乐视等权重砸盘太狠。填权和股权等妖股再度成为带领个股杀跌的主要因素,填权行情因为妖股的覆灭可能基本上就告一段落,而股权概念板块接下来也会越来越弱但还会存在局部行情,因为这个板块不时有新生力量加入且妖股并未完全终结。这两个题材整体上后继乏力后资金就转向了次新和年报 高送预期,高送预期行情其实从周一就已经正式打响,接下来会深化和反复炒作,炒作的对象也会推陈出新和新老交替。而次新从来就是高送的聚集地,这一周领涨的主要是603开头的次新,而下周则有向00278**、00279*及3005**系列次新蔓延的可能,价格档次也会低、中、高的交替转换,不管炒作什么系列的次新大方向就是寻找那些高送预期强烈且低位没咋涨的个股潜伏后波段持有,超短线则也可坚持强者恒强的原则。还有个方向就是近期重组 股里出了不少牛股,开板重组股炒出了氛围,也有不少重组股开板后调整几天再起,部分重组失败的股因为还有再重组的预期也有惊艳的表现,这个题材也值得留意,当然选择重组股时题材和股性很重要。

大盘冲高后再度回落说明新高附近压力着实不小,短期再度上冲乏力的话则需保持谨慎,下周若有回踩很正常,只是小跌也无需恐慌,指数总体上没啥大风险,依然是上下两难的震荡主基调。指数没啥看头,关键看个股,而个股这几天分化是相当的相当严重,随着高位股接连走弱后就要重点关注那些相对低位启动的个股,而他们的氛围关键要看创小板能否跟上节奏。局部性赚钱效应犹存,只是个股分化行情下更需要把握操作节奏和控制仓位,短线就跟随市场热点适度做多个股也宜快进快出。
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二、盘中主要题材热点
       1、  新股:博创科技、路畅科技、汇顶科技、和仁科技、古鳌科技、路通视信、能科股份、集智股份、万集科技、五洲新春、黄山胶囊、和科达、电魂网络、新华网、塞力斯、中富通、佳发安泰、理工光科
       2、  次新:四方冷链 、奇信股份、赛福天、正平股份、高科石化 、欧普照明 、上海亚虹、汇嘉时代、上海电影 、亚泰国际、花王股份
       3、  重组:金盾股份、创业软件、南洋股份、河北宣工、田中精机、国农科技、青岛金王、津膜科技
       4、  其他
       股权转让:泸天化、嘉麟杰
       庄股:出版传媒、珠江钢琴
       深港通 +老妖:深深宝A
       锂电+老妖:科泰电源
       复牌补涨 :王子新材
       高送预期:宝色股份
       煤炭:金瑞矿业
       填权:蓉胜超微
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三、游资和机构龙虎榜

       川金诺(300505):一家机构席位买入1001万
       汇嘉时代(603101):一家机构席位买入2219万
       大连电瓷(002606):一家机构席位买入1733万
       国农科技(000004):一家机构席位买入1447万,一机构卖497万
       田中精机(300461):两家机构席位买入2976万,一机构卖751万
       联得装备 (300545):两家机构席位买入4830万,两机构卖3307万
       蓉胜超微(002141):中信杭州基金小镇及宁波大庆南路游资封板,一机构卖1.59亿
       麦达数字(002137):财通温岭东辉北路及申万瑞安安盛路游资封板,两机构卖9589万
       科泰电源(300153):光大佛山计划六路及华泰苏州现代大道游资封板
       创业软件(300451):华泰荣超商务中心及国君成都北一环路游资封板
       高科石化(002778):中信上海漕溪北路及中建投福清田乾路游资封板
       金盾股份(300411):华福厦门湖滨南路及华泰武汉首义路游资封板
       亚泰国际(002811):中投鞍山南胜利路及中信青岛标山路游资封板
       深深宝A(000019):长江佛山普澜二路及光大佛山绿景路游资封板
       正平股份(603843):中信上海溧阳路及华泰浙江分公司游资封板
       河北宣工(000923):兴业陕西分公司及国联上海邯郸路游资封板
       赛福天(603028):国君上海天山路及银河宁波翠柏路游资封板
       泸天化(000912):海通北京知春路游资封板
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四、周末重要资讯
       ○  li*:中国经济能够战胜各种困难,保持稳定增 长并加快转型
       ○  证监会核准9家企业IPO,筹资总额预计不超过45亿元
       ○  证监会:55家企业主动撤回IPO,近半数业绩大幅下滑
       ○  上海全面叫停接力贷、合力贷,严禁前妻前夫参与还贷
       ○  龙头煤企突然逆市集体降价,煤炭中长期协议达成在即
       ○  美国10月非农就业人口新增16.1万,不及预期
      
       ○  不确定性提升避险需求,黄金股短期受关注
           黄金概念股:金贵银业(002716)、中金黄金(600489)、恒邦股份(002237)、赤峰黄金(600988)
       ○  需求大国制造业回暖叠加美元回落,基本金属 涨势再起
           基本金属概念:江西铜业(600362)、锡业股份(000960)、罗平锌电(002114)、明泰铝业(601677)
       ○  量子称霸”为时不远,中国将用15年打造天地一体的量子互联网
           量子通信 概念股:神州信息(000555)、福晶科技(002222)、华工科技(000988)、三力士(002224)
       ○  首届国际燃料电池汽车 大会明日举行,概念股受关注
           燃料电池概念股:富瑞特装(300228)、华昌化工 (002274)、科力远(600478)、同济科技(600846)
       ○  商用卫星制造加速,产业链发展提速
           商用卫星概念股:振芯科技(300101)、合众思壮(002383)、中国卫星(600118)、北斗 星通(002151)
       ○  大范围雾霾 重污染再现,环保 治理获关注
           环保治理概念股:龙净环保(600388)、先河环保(300037)、菲达环保(600526)、清新环境(002573)
       ○  猪价企稳反弹,产业链有望卷土重来
           猪肉 概念股:牧原股份(002714)、天ks物(002100)、新五丰(600975)、天邦股份(002124)

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