汽车、零售及环保三行业点评,附重点推荐标的

光大证券微资讯2018-03-29 10:42:45
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今日重点分析汽车和汽车零部件、批发和零售贸易以及环保行业上周行情,并重点推荐三行业中被看好的投资组合及个股。

1
汽车和汽车零部件
关注智能驾驶,以及低估值成长性标的
◆行情回顾
汽车和汽车零部件板块、沪深300指数本周涨跌幅分别为-1.80%、-1.32%,其中,乘用车板块、商用载货车板块、商用载客车板块、汽车零部件板块、汽车服务板块涨跌幅分别为-3.22%、-2.53%、-0.61%、-0.98%、0.32%。
◆行业解读
热点主题回调后有企稳迹象,建议继续观望。本周智能汽车、新能源汽车涨跌幅分别为-0.08%、-2.51%,智能汽车在技术路线图即将发布预期下,存在反弹迹象,建议关注。
关注智能驾驶,关注低估值高成长标的。智能驾驶板块横盘已有数月,在智能驾驶路线图即将发布的催化下,有望出现反弹,推荐均胜电子、星宇股份、亚太股份、中原内配等;另外,低估值成长性个股,由于业绩增长确定性强,估值低提供安全边际,积极配置,可获取长期稳定的超额收益,推荐松芝股份、万丰奥威、隆鑫通用等。
◆持续重点推荐:松芝股份、万丰奥威、星宇股份、南方轴承、均胜电子、天汽模、隆鑫通用。
◆风险提示:全年汽车产销不及预期。
分析师:刘洋

2
批发和零售贸易
超市板块迎来低基数周期,百货仍以主题投资为主
◆行情回顾
本周(8月22-26日)上证综合指数、深圳成份指数涨跌幅分别为-1.22%和-1.65%,申万商业贸易指数涨跌幅为-2.69%,同时跑输上证综指和深圳成指。
本周申万商业贸易指数涨跌幅为-2.69%,涨跌幅位列申万一级28个行业的第25位。本周主要零售个股中,16 家公司上涨,58 家公司下跌,4家公司停牌。本周涨跌幅排名前三的公司分别是东百集团、 中兴商业和潮宏基,一周涨跌幅分别为7.01%、6.69%和5.06%。而本周涨跌幅排名后三的公司分别是上海九百、欧亚集团和新华都,一周涨跌幅分别为-18.22%、-10.98%和-9.69%。
◆投资策略
展望下周(8月29日-9月2日),我们认为超市板块仍将继续维持前期较好的表现,鉴于2H2015超市板块整个行业同店增速较差,而目前CPI温和通胀,有利于同店增速的较好增长,因此我们认为短期必选类的超市仍然将有较好表现。
而百货方面,我们认为收入端全行业仍然难有较好起色,主要仍然以国企改革,物业价值以及举牌概念为主要推荐策略。其中中兴商业和友好集团市值小,股权变数大,是我们推荐的首选,我们仍然看好天虹商场,3季度业绩永辉和天虹商场,是我们最有信心的两家公司。
我们下周推荐标的物不变:永辉超市、天虹商场、中兴商业、友好集团、友阿股份。
分析师:唐佳睿

3
环保板块
PPP龙头再次复苏,“脱虚向实”验证前期判断
◆行情回顾
上周环保板块上涨1.40%,同时沪深300下跌1.72%,创业板下跌0.67%。细分子板块环保设备上涨2.01%,环保工程及服务板块下跌0.06%,水务板块下跌1.77%,燃气板块下跌0.16%。
◆一周观点
从宏观经济角度分析,由于14-15年国家存量资金在银行间市场大量冗余,造成了14-15年A股牛市。而今,国家通过PPP的形式将这些钱从虚拟经济中“挤出”到实体经济中。同时,房地产、制造业增长势头减弱,以政府为主导的基础设施建设将会挑起大梁。PPP作为带动投资的重要手段,在保证我国经济增长方面势必将起到重要的作用。同时,资产证券化及相关金融创新工具呼之欲出,也将有效提高社会资本的积极性,促进相关企业订单落地,改善现金流、降低表内杠杆、优化盈利能力。
这就是目前PPP相关资产繁荣的根本原因,资金流到哪,哪里就会是利益的争夺之地,就会是资产繁荣的之所。所以PPP是国家战略,是解决我国“脱虚向实”的重要抓手,未来值得期待,前景广阔。
我们继续看好PPP版块行情的延续,整体上看,资金开始从全国性PPP龙头企业开始往区域性PPP龙头及技术+大平台公司转移,主要原因还是由于前期这两类股票滞涨的。本周PPP龙头再次启动,我们认为这些股票将会达到新高度。
PPP龙头(东方园林、碧水源)还会继续新高,调整的时候可以关注的天翔环境(四川省PPP区域龙头)、博世科(广西省PPP区域龙头)、天壕环境(技术+大平台)等。
◆行业投资建议
看好PPP、环评监测、危废三大投资领域。
◆投资组合
价值股投资组合:东方园林、三聚环保、中金环境、启迪桑德;成长股投资组合:天翔环境、博世科、三维丝、隆华节能。
分析师:陈俊鹏 郑小波 

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